金融家看前海①｜恒生前海基金总经理刘宇：立足港资金融机构特色优势助力打造前海创新金融“新名片”前者是全国首家港资控股公募基金公司，被前海管理局认定为港资金融总部企业；后者位于前海湾腹地，是前海深港国际金融城的核心地带。

　　在当时，两者的双向奔赴引发各界关注。作为前海唯一一家港资控股公募基金公司，恒生前海基金被视为恒生银行的战略性落子，也是前海在资产管理行业上促进深港合作的代表作之一。

　　两年后，南方财经全媒体记者实地走访前海深港国际金融城，专访恒生前海基金总经理刘宇，深入了解其业务发展情况和理念模式创新进展。

　　刘宇表示，在落户前海后，恒生前海基金发展亮眼。截至2023年三季度末，恒生前海基金的公募非货管理规模达134亿元，近2年增长率高达237.48%，市场排名相较去年年底跃升11位。尤其公司近期发行的首支债券指数基金备受青睐，募集规模达至50亿元。

　　在长期规划上，刘宇表示，将继续拓宽产品线，布局更多投资主题，发力权益产品，并优化持有人结构，提升长期业绩。同时，积极推动更具有特色的创新产品在前海落地。

　　刘宇：目前前海的资产管理和财富管理相关机构已经比较集中，银行、券商、保险、公募基金等不同类型的公司可以提供丰富多样的财富管理服务。

　　尤其是“金融支持前海30条”在多领域提出了新举措，前海财富管理行业的创新基因和跨境特色得到进一步深化。随着这些新举措的有序落实，内地与香港互联互通制度持续优化，不仅为资产管理相关机构在业务交流、资源协同、产品创新、投资管理等方面的合作创造广阔的发展机遇，更拓宽了境内外投资者的投资渠道和投资选择。

　　在香港，恒生银行创立已达90年，在香港拥有超过260个服务网点；恒生投资管理有限公司拥有30年资产管理经验，现时为香港最大的ETF管理人。

　　在内地，恒生银行（中国）在近20个主要城市设有网点；恒生前海基金则是全国首家港资控股公募基金公司。

　　首先，两地机构互联互通。恒生前海基金可以与恒生银行、恒生投资、恒生指数进行合作，为境内投资者设计创新性的跨境投资组合；境外投资者可以借助恒生投资的QFII或RQFII业务渠道，更有效地参与境内市场。

　　同时，恒生前海基金积极布局粤港澳大湾区跨境理财通，拓宽投资渠道，目前公司已联动恒生银行（中国），将旗下优质的基金产品通过跨境理财通提供给香港投资者。

　　最后，在就国际宏观形势、港场、突发事件与恒生投资定期交流；而当涉及到内地科技企业调研方面，恒生前海基金也可以为恒生投资提供支持。

　　刘宇：深圳市前海管理局推出了一系列政策，对粤港澳大湾区重大金融合作平台与金融基础设施给予奖励；给予港澳金融机构落户奖励、筹设支持等。

　　2021年12月，恒生前海基金管理有限公司积极响应前海管理局重点推进的归巢计划，乔迁至前海深港国际金融城，成为首批入驻金融城的港资金融总部企业。搬迁至前海后，公司发展业务更加便利，与各类机构的合作更为顺畅，有助于我们在深港合作和跨境业务上进行更多尝试和创新。

　　我们认为前海深港国际金融城具有区位优势、聚集优势、以及优质的配套服务，相信未来金融生态越来越好。

　　在此过程中，前海相关部门提供了多方面支持。在企业政策上，前海给予了包括落户扶持、税务优惠、租金补贴等支持。人才政策上，包括港人在前海创业及工作补贴优惠、团队安家补贴、对于金融业发展及人才发展的专项资金支持、人才住房优惠等。

　　《21世纪》：基于前海的政策优势，基金业能为前海做出了哪些创新和贡献，在使命和职能方面有何探索？

　　首先，立足服务实体经济，服务国家重大战略。恒生前海基金旗下的混合型产品，其权益部分主要投资于具有先进核心技术和国际竞争力的行业。

　　其次，提升品牌形象，创造社会价值。恒生前海基金积极发挥资产定价功能和普惠金融作用，如在投研方面践行价值投资、长期投资理念；在产品设计方面考虑设置具有一定持有期及封闭期的产品。

　　最后，凝聚公益力量，推动资本向善。恒生前海基金在疫情期间进行了捐款、开展产业扶贫，认购扶贫农产品等。

　　《21世纪》：前海30条提出支持前海合作区内基金公司积极参与交易所买卖基金（ETF）互挂，作为基金公司，认为此举有何重大意义？

　　刘宇：ETF的互联互通，可以丰富交易品种，为境内外投资者提供更多的投资便利和机会。同时，有利于扩大内地与香港ETF市场的管理规模，提升ETF市场的活跃度，ETF需求的提升也将为两地资产管理人带来新机遇，有利于拓展基金公司的国际业务。更为重要的是，随着各类行业主题ETF进入海外投资者的视野，可以改善A场的投资者结构，带来更多长线资金。

　　目前，恒生银行及其子公司已在ETF互联互通上布局。恒生前海基金虽暂未布局ETF，但作为产品提供方，我们会利用“金融支持前海30条”所提供的机遇和便利，在未来积极参与ETF的创新和发展。

　　刘宇：半导体行业是国产化替代的核心子行业，是我们投资的重要方向；消费电子行业也是我们高度关注的方向，低库存叠加需求逐步提升，未来该行业可能出现戴维斯双击。另外，全球新能源汽车渗透率仍然较低，从中长期来看新能源汽车行业还有很大的成长空间；光伏也是我们较为看好的方向，硅料价格的下降将显著释放光伏装机需求，我们认为光伏行业在未来仍然不乏投资机会。这几大赛道在方上比较重基本面研究，我们会结合市场情况、产业需求、估值水平等进行选择。

　　《21世纪》：目前公司的持仓结构以机构客户为主，未来会尝试做机构专供，还是也会面向零售客群开发更多产品？

　　刘宇：我们确实有不同定位的产品，在风险偏好、收益预期上都会有差异，有些产品主要面向机构，有些则更适合零售客户。

　　最初，公司在扩大市场时主要聚焦零售客群，比例上也以零售为主，在规模稳定后逐渐发力机构业务，加之近年来市场环境因素，公司目前主要以机构客户为主。未来，我们计划进一步拓展持有人结构。在海外业务方面，公司高度关注投顾领域CQ9电子游戏。

　　刘宇：目前市场已经经历了一段时间的调整，我们认为向上修复的空间已经逐渐显现，未来也将计划逐渐做一些布局来提高产品的权益比例。目前公司投研人员大约占1/3，在高端制造、电子、新能源汽车、光伏、消费等领域都拥有能力较强的投研团队。

　　刘宇：今年6月，基金投顾迎来“试点转常规”。买方投顾的理念强调在基金公司、投资顾问和投资者之间建立共赢关系，实现三方利益的一致性。然而，投顾仍是一个新兴事物，从“卖方销售”向“买方投顾”的转型需要时间，投顾机构的治理结构、组织体系、考核机制等诸多方面都需要改变，且需要潜下心来做好各方面的积淀。

　　特别提醒：如果我们使用了您的图片，请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。